Репортаж ДВ с Инвестиционного фестиваля: гуру разбогатели и вышли на пенсию

Известный предприниматель и инвестор Райво Хейн уже давно живет в свое удовольствие – днем спит, вечером тягает штангу, любит полетать на собственном вертолете или погонять на спортивном автомобиле, а скоро даже отправится в космос вместе с Virgin Galactic.

На ближайшие месяцы он поставил себе амбициозную задачу – сесть на шпагат. Судя по текущему результату, который он продемонстрировал на сцене, и эта цель будет скоро достигнута.

Но беззаботная жизнь не мешает Хейну сохранять дисциплину в инвестиционных привычках – каждый месяц он переводит на фондовый рынок 10-20 тысяч евро. Он уверен, что от многих других инвесторов его отличает отсутствие жадности: «Я бы предпочел довольствоваться нормальной средней доходностью индексного фонда в размере 8–12%, меня это вполне устраивает. И если компания выплатит мне миллион дивидендов, я не буду спрашивать, почему не два миллиона. Меня это устраивает».

Но если Хейн уже давно является олицетворением гедонизма, то откровений на эту тему не ожидаешь от Яака Роосааре. И тем не менее, автор известных книг-учебников по инвестированию, основатель «клуба 50%» Роосааре заявил, что уже полтора года как на «пенсии». А ведь ему еще и 50-ти нет.

Роосааре всегда убеждал инвесторов, что важна не столько доходность портфеля, а размеры и регулярность личных денежных вкладов в него. Его формула успеха была проста: если 50% от всех своих доходов инвестор направляет в портфель, то будет ему счастье. Условное сообщество людей, у которых получается откладывать половину своих доходов, и называется «клубом 50%».

На сей раз Роосааре подошел к этой формуле с другой стороны. «Если сбережения составляют 99%, вы что-то делаете не так, потому что они не должны превышать 50%», – сказал инвестор. Роосааре считает, что люди склонны переоценивать свою потребность в деньгах, и постоянно отодвигают свои желания. Поэтому «завтра» может так никогда и не наступить.

Инвестор порекомендовал книгу Билла Перкинса «Умри по нулям» (Die with zero), в которой нашел много принципов, по которым можно строить как свой портфель, так и жизнь в целом. Роосааре утверждает, что книга помогла ему понять: не обязательно ждать будущего, чтобы жить насыщенной жизнью.

Ведущая популярного подкаста Blondcast Катри Теллер год назад тоже планировала присоединиться к инвесторам-пенсионерам и посвятить время себе. Но неожиданно нагрянула слава.

Она была удостоена звания «Инвестор года», ее пригласили вести передачи на телевидении и на радио, вместе с Кристьяном Лийвамяги Теллер запустила подкаст Rahareede. За это время ее портфель, который преимущественно состоит из недвижимости, распух почти до 3 миллионов евро. Однако главная цель так и осталась нереализованной, поэтому прошлогодний план Теллер логичным образом перекочевал на этот год.

Август, по словам Теллер, у нее пока полностью свободен. Райво Хейн, который приехал на фестиваль со своей супругой, с которой в браке уже более 30 лет, пожелал одинокой Теллер удачи именно на поприще личной жизни. В ответ она заметила, что деньги решают только финансовые проблемы.

Даже Мяртен Кресс, автор блога Dividendinvestor, известный своим консервативным подходом, начал потихоньку распродавать свой портфель. Причина – строительство дома для семьи. По словам поклонника дивидендных акций, это для него новый и весьма болезненный опыт (не строительство, а сокращение портфеля).

Но Кресс поделился и инвестиционными изысканиями. Он обратил внимание, что в зависимости от длительности периода инвестиции, меняется и влияние основных факторов, от которых зависит цена акции.

Он сослался на аналитиков Morgan Stanley, которые выделили четыре основных компонента доходности. В первый год основное влияние на рост цены акции оказывают хорошие стоимостные мультипликаторы, такие как P/E или P/S. Это значит, что если вам удалось купить хорошую компанию по низкой цене, то есть с хорошими мультипликаторами, то в ближайшее время ее цена начнет расти.

Но с течением времени этот фактор будет размываться, и через три года главным компонентом роста будет уже то, насколько компания способна наращивать свой оборот.

Увеличение денежного потока и повышение рентабельности в первый год имеют примерно одинаковое значение, но через три года рентабельность становится важнее.

Может показаться, что разговоры о счастье и смысле жизни из уст инвесторов с увесистыми портфелями звучали как будто не в том месте и не для той публики. Основательница женского клуба инвесторов Кристи Сааре так не считает: «Если вы приехали на этот фестиваль и смогли себе это позволить, то вы точно не бедны». По мнению Сааре, что богатство – штука субъективная.

Сааре рассказала, что к ней за советом обращаются люди с приличными накоплениями, но которые вдруг обнаружили, что деньги есть, а счастья – нет: «Если ваш портфель от ста тысяч вырос до полумиллиона, то это не значит, что вы стали в пять раз счастливее».

По мнению Сааре, деньги – это лишь инструмент, который дает свободу заниматься тем, что тебе нравится. Например, приехать на фестиваль. Сама она недавно начала учиться игре на фортепиано.

Разумеется, на фестивале говорили не только о том, для чего нужны деньги, но и о том, как их приумножить. Даже звучали конкретные рекомендации.

Инвестиционный стратег Swedbank Тармо Танилас отметил управляющую недвижимостью американскую компанию Reality Incom с тикером О, доходность которой, по словам стратега, за 28-летнюю биржевую историю составляла в среднем 14,5% в год. По его словам, он любит «ненавистные» рынку сектора, например, недвижимость, поэтому на местной бирже рекомендовал обратить внимание на девелоперов Eften и Hepsor.

При этом глава отдела розничных инвесторов EfTEN Capital Кристьян Тамла отметил, что доходность в этой сфере падает, и причина очевидна – высокие процентные ставки. Он не исключил, что вскоре на рынке возникнет ситуация, когда инвесторы с большой задолженностью будут вынуждены отказываться от своих объектов.

«Следите – когда EfTEN начнет покупать, тогда дно уже достигнуто», – порекомендовал он своеобразный «эхолот» инвесторам в недвижимость.

А вот Каролина Сикк (ей принадлежат 24 арендные квартиры) и Кадри Коплимяэ (10 квартир) считают, что для покупки арендного жилья нынешнее время вполне подходит. «Чем сложнее времена, тем более интересные инвестиционные возможности можно найти на рынке», – сказала Коплимяэ. Сикк добавила, что как раз сейчас выбор большой.

Те, кто на фестивале пытался заглянуть в недалекое будущее, хороших прогнозов не дают. По мнению экспертов с большим опытом в финансах – управляющего LHV фондами Вахура Валлисту, руководителя отдела инвестиций Redgate Wealth Пеэтера Коппеля и инвестиционного стратега Swedbank Тармо Таниласа, – через год инфляция в Эстонии будет около 7-9%, а процентные ставки 4,5%.

Но их мнения разошлись относительно индекса S&P 500. Валлисту сказал, что через год он будет на том же уровне, что и сейчас, Танилас предположил, что индекс скорее снизится, а Коппелю все равно, так как зарабатывать, по его словам, можно на любом рынке.

Но управляющий фондами из Швейцарии Гай Спайер поставил в этом вопросе точку. За свою богатую инвестиционную карьеру он усвоил одно – главное оставаться в игре. В качестве аналогии он привел слалом: «Побеждает не тот лыжник, который быстрее всех спускается и больше всех рискует, а тот, кто добирается до конца сезона и не сходит на полпути из-за травм».

Правда, он добавил, что совсем без «травм» не обходится ни один инвестор.