• OMX Baltic−0,62%299,53
  • OMX Riga−0,26%865,75
  • OMX Tallinn−0,07%1 960,1
  • OMX Vilnius−0,13%1 170,71
  • S&P 5000,06%5 528,75
  • DOW 300,28%40 227,59
  • Nasdaq −0,1%17 366,13
  • FTSE 1000,02%8 417,34
  • Nikkei 2250,38%35 839,99
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,11
  • OMX Baltic−0,62%299,53
  • OMX Riga−0,26%865,75
  • OMX Tallinn−0,07%1 960,1
  • OMX Vilnius−0,13%1 170,71
  • S&P 5000,06%5 528,75
  • DOW 300,28%40 227,59
  • Nasdaq −0,1%17 366,13
  • FTSE 1000,02%8 417,34
  • Nikkei 2250,38%35 839,99
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,88
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%94,11
  • 06.03.25, 13:09

Новый кризис на долговом рынке Европы

Рынок европейского госдолга переживает свои худшие времена за последние десятилетия. Евро подскочил в цене, Euribor также приостановил свое снижение.
Доходность государственных облигаций большинства европейских стран достигла уровня кризиса 2011 года.
  • Доходность государственных облигаций большинства европейских стран достигла уровня кризиса 2011 года.
  • Foto: Pixabay
Доходность немецких государственных «бундов» в среду совершила резкий скачок – рост доходности 10-летних бумаг составил за один день более 30 базисных пунктов.
Последний раз столь большое однодневное изменение на рынке немецкого госдолга наблюдалось лишь в марте 1990-го года, когда Западная и Восточная Германия готовились к воссоединению.
Рост доходности коснулся всех государственных бумаг Европейского Союза. Так как доходность облигаций движется в противоположном направлении от цены этих бумаг, то происходящее означает, что рынок распродает долговые государственные бумаги.
Причина заключается в увеличении расходов ЕС, в частности на план перевооружения Европы ReArm в размере 800 млрд евро. Германия также отказалась от потолка госдолга, чтобы получить возможность привлекать капитал на долговом рынке.
Доходность 30-летних бумаг Франции, второй после Германии экономики Европы, перевалила отметку в 4%, так как, помимо общей распродажи на рынке, дополнительное давление на французские бумаги оказывают общий высокий госдолг страны, большой дефицит бюджета, а также общая политическая напряженность в стране.
В ожидании увеличения притока предложений на рынок со стороны эмитентов, инвесторы теперь хотят за свой капитал более высокую доходность, что и привело к нынешней распродаже на рынке госдолга. Но есть и оптимисты, которые считают, что более высокие государственные траты приведут к оживлению европейской экономики, которая уже несколько лет балансирует на грани рецессии.
Нынешняя доходность по облигациям большинства стран достигла самого высокого уровня с 2011 года, когда в Европе бушевал долговой кризис.
Европейская валюта тоже отреагировала
Рост доходности госдолга указывает, в частности, на то, что в перспективе стоимость заимствования будет оставаться высокой. Это, в свою очередь, уже отразилось на евро, который за два дня вырос почти на 3% и достиг отметки в 1,08 доллара за евро. Столь стремительный рост европейской валюты последний раз наблюдался два года назад.
Многие аналитики теперь отказываются от прогноза паритета между валютной парой евро/доллар. Зато появились ожидания, что в ближайшие месяцы евро может подорожать еще на 10% и в итоге достигнуть уровня в 1,2 доллара за евро.
Причин укрепления европейской валюты несколько. Во-первых, рост доходности госдолга делает эти бумаги более привлекательными, а значит и валюта, в которой они номинированы, тоже будет иметь больший спрос.
Рост увеличения государственных заимствований улучшает перспективы европейской экономики. На фоне замедления экономики США европейская валюта начинает выглядеть более интересным активом, чем доллар.
Более спекулятивные факторы – это дальнейшее поведение центрального банка относительно ставок и влияние роста заимствований на инфляцию и государственные расходы. Несмотря на то, что сегодня от ЕЦБ ожидают очередного снижения ставки, вливание новых средств в экономики со стороны государств может вновь негативно отразиться на инфляции, что вынудит центробанк изменить прогнозы относительно ставок. Это, в свою очередь, поддержит рост европейской валюты.
Euribor перестал снижаться
Очевидно, что все эти изменения не могли не отразиться на межбанковской ставке Euribor, к которой привязано большое число кредитов, в частности жилищные займы.
За последние два дня ставка выросла до 2,353 и вернулась туда, где была в конце прошлой недели. Она по-прежнему остается на самых низких уровнях за более чем два последних года благодаря снижению ставок ЕЦБ, однако рост заимствования на рынке госдолга затронул и Euribor.
Межбанковская ставка в первую очередь реагирует на решения ЕЦБ, однако происходящее на рынке госдолга также в некоторой степени может влиять и на Euribor. В частности, более привлекательная доходность госдолга может сократить ликвидность на межбанковском рынке, что в итоге может сказаться и на Euribor.
Более того, если сработает сценарий, при котором рост экономики приведет к увеличению инфляции, то изменение политики ЕЦБ, несомненно, приведет к росту и Euribor.

Похожие статьи

Новости
  • 27.02.25, 13:55
Euribor снова пошел вниз: экономика вызывает больше страхов, чем инфляция
Несмотря на относительно высокую доходность облигаций в еврозоне и новое правительство в Германии, Euribor продолжает снижаться.
  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
Надежность систем безопасности все больше зависит от того, насколько быстро и качественно сетевое соединение, а также того, насколько продуманы технологические решения компании. Компания G4S приняла решение вместо преодоления проблем, связанных с информационными технологиями, сфокусироваться на развитии бизнеса, что, в числе прочего, позволит ежедневно спасать человеческие жизни.

Последние новости

Биржа
  • 29.04.25, 09:00
Ценовая война, развязанная латвийской компанией, занявшей у инвесторов миллионы, разозлила эстонских конкурентов
Инвестор Тоомас
  • 29.04.25, 07:00
Инвестор Тоомас: торговая война нашла следующую жертву в моем портфеле
Mнения
  • 29.04.25, 06:00
Петер Зашев: за их финансово-экономическую безграмотность платим все мы
Новости
  • 28.04.25, 17:16
Основателя работавшего в Эстонии платежного приложения подозревают в присвоении 6 млн евро
Новости
  • 28.04.25, 17:04
Эстонский бизнесмен нарушил запрет на продажу Lamborghini. И сделать ничего нельзя
Mнения
  • 28.04.25, 16:37
Блог Райво Варе: Трамп играет в смертельно опасную военную игру
Принесли ли похороны папы римского перелом? Что будет дальше?
Новости
  • 28.04.25, 14:45
КНДР впервые подтвердила участие солдат в войне РФ против Украины
Новости
  • 28.04.25, 14:04
Решения Трампа ввели перевозчиков в ступор: морская торговля пострадала серьезнее всего

Сейчас в фокусе

Люди, которых привлекли в ERIAL высокие проценты, теперь не знают, как вернуть свои деньги.
Эпицентр
  • 28.04.25, 08:40
Вкладчики ERIAL оказались в ловушке
Урмас Паэт, потерявший 100 000 евро, подозревает, что деньги перевели связанным лицам
Олев Шульц, который обычно старается не появляться на публике, на собрании кредиторов Cresco Securities в прошлом году.
Новости
  • 28.04.25, 11:40
Глава инвестиционной компании, оставившей богачей без миллионов евро, движется к банкротству
На фото – роскошный Lamborghini Revuelto бизнесмена Олега Гросса. При этом Гросс упрекнул человека, который продал аналогичную машину: по его словам, это некрасиво по отношению к представительству.
Новости
  • 28.04.25, 17:04
Эстонский бизнесмен нарушил запрет на продажу Lamborghini. И сделать ничего нельзя
В разгар рыночных потрясений мне обычно помогает сохранять спокойствие нестареющая классика.
Инвестор Тоомас
  • 28.04.25, 06:00
Инвестор Тоомас: антикризисный совет, как не надорваться на фондовом рынке
Признаков замедления контейнерных перевозок в Таллинне пока не наблюдается.
Новости
  • 28.04.25, 14:04
Решения Трампа ввели перевозчиков в ступор: морская торговля пострадала серьезнее всего
Президент США Дональд Трамп и президент Украины Владимир Зеленский на исторической встрече в Ватикане.
Mнения
  • 28.04.25, 16:37
Блог Райво Варе: Трамп играет в смертельно опасную военную игру
Принесли ли похороны папы римского перелом? Что будет дальше?
Налогово-таможенный департамент.
Подсказка
  • 24.04.25, 16:30
Еще раз про OÜ: когда ждать «в гости» налогового инспектора?
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни
  • KM
Content Marketing
  • 17.04.25, 14:08
Охранное предприятие: теперь вместо проблем с информационными технологиями мы можем заниматься развитием технологии, спасающей жизни

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную