OMX Baltic0,12%269,88
OMX Riga−0,13%874,27
OMX Tallinn0,19%1 726,29
OMX Vilnius−0,08%1 041,63
S&P 5000,29%5 965,68
DOW 300,8%44 221,09
Nasdaq 0,11%18 993,1
FTSE 1001,38%8 262,08
Nikkei 2250,68%38 283,85
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,96
GBP/EUR0,00%1,2
EUR/RUB0,00%108,7

OMX Baltic0,12%269,88
OMX Riga−0,13%874,27
OMX Tallinn0,19%1 726,29
OMX Vilnius−0,08%1 041,63
S&P 5000,29%5 965,68
DOW 300,8%44 221,09
Nasdaq 0,11%18 993,1
FTSE 1001,38%8 262,08
Nikkei 2250,68%38 283,85
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,96
GBP/EUR0,00%1,2
EUR/RUB0,00%108,7

07.04.22, 00:00

Инвестиции в золото: ожидаемый рост Wheaton Precious Metals Corp. достигнет 21 процента

Благодаря интересу инвесторов к золоту акции Wheaton Precious Metals Corp. могут вырасти в цене. Повысившийся спрос на защитные активы обусловлен волатильностью рынков сырья, а также стагнацией дипломатических отношений между Россией и странами Запада. В этой статье мы подробно рассматриваем возможности ниши и описываем иную идею инвестирования для инвесторов, готовых рисковать.

Freedom24

Инвестиции в золото: ожидаемый рост Wheaton Precious Metals Corp. достигнет 21 процента

Wheaton Precious Metals Corp. – это международная компания, финансирующая добычу ценных металлов и специализирующаяся именно на драгметаллах (золото, серебро и палладий. На сегодняшний день в портфель Wheaton входят 24 активных рудника и 12 развиваемых проектов. Срок полезного использования их активов превышает 30 лет.

Основным источником доходов является продажа серебра, золота, палладия и кобальта. Отношение доходов за последние три отчетных квартала 2021 года к продаже каждого металла показано на диаграмме ниже.

Источник: Презентация компании (стр. 64)

Источник: Презентация компании (стр. 64)

Почему мы рекомендуем Wheaton Precious Metals?

На основании бизнес-модели финансирования горнодобывающей промышленности Wheaton финансирует проекты по развитию и расширению горнодобывающих предприятий. Взамен компания получает процент (5-20%) от производства одного или нескольких металлов по сниженной цене.

Преимуществами такого финансирования являются длительный период выплат и отсутствие фиксированных обязательств в виде наличных платежей. Также отсутствуют договоры по обслуживанию задолженности; риски, связанные с производством и деятельностью, разделены. Нет комиссионных за маклерские услуги.

Wheaton привлекательнее, чем обычные горнодобывающие предприятия. Она зарабатывает на повышении цен на металлы. Расходы предопределены и средняя операционная маржа составляет 76%. Компания экономит за счет немногочисленного персонала и способна быстро расширяться. К примеру, за последние 15 месяцев она заключила 8 новых договоров.

Увеличение объемов производства

В 2021 году производство в золотом эквиваленте составило (Gold Equivalent Ounce) 750 220 унций. Это на 9,9% больше, чем в 2020 году (682 630 GEO). Нейтральные прогнозы тоже очень оптимистичны (см. таблицу ниже).

Источник: Пресс-релиз руководства WPM

Источник: Thomson Reuters Eikon

Начиная с 2018 года руководство улучшает баланс компании, сокращая долговое бремя. В результате этого задолженность компании к концу 2021 года составляла всего 2,9 миллиона долларов, в то время как выручка увеличилась до 226 миллионов долларов.

Источник: Thomson Reuters Eikon

Дивидендная политика Wheaton связана с денежным потоком: 2018 – 132,9 миллиона долларов (дивидендная доходность 1,84%), 2019 – 130 миллионов долларов (1,21%), 2020 – 167,2 миллиона долларов (1,01%). В 2021 году компания выплатила 218,1 миллиона долларов (1,27%). Таким образом, увеличивая прибыль, компания старается увеличить дивиденды, выплачиваемые акционерам. (Источник: Thomson Reuters Eikon)

Wheaton Precious Metals Corp. предлагает возможность воспользоваться интересом инвесторов к золоту. Спрос на консервативный инструмент поддерживает нестабильность на рыках акций и сырья, высокая инфляция доллара и напряженные отношения Запада с Россией. Кроме того, компания демонстрирует коммерческий рост, сильный баланс, высокую маржинальность и эффективное руководство структурой капитала.

В контексте отрасли промышленности акции компании торгуются с небольшой премией. Благодаря своим позитивным и стабильным экономическим результатам компания получила признание среди инвесторов, и это отображается в ее рыночных мультипликаторах:

● Стоимость компании / продажа (TTM) 17,41x | Среднее по отрасли - 8,42x

● Стоимость компании / продажа (FWD) 16,53x | Среднее по отрасли - 8,28x

● Стоимость компании / EBITDA (TTM) 24,48x | Среднее по отрасли - 12,34x

● Стоимость компании / EBITDA (FWD) 22,29x | Среднее по отрасли - 12,03x

● Соотношение цены / дохода (TTM) 28,03x | Среднее по отрасли - 52,21x

● Соотношение цены / дохода (FWD) 32,74x | Среднее по отрасли - 25,86x

Источник: Thomson Reuters Eikon

Улучшение финансовых результатов

● За последние три года доходы выросли в среднем на 15%, в 2021 году до 1,2 миллиарда долларов.

● Компания демонстрирует рост коммерческой деятельности и увеличение чистой прибыли. Каждый показатель за год увеличился более чем на 45%. Чистая прибыль за тот же период составила 754,9 миллиона долларов.

● В 2021 году свободный денежный поток составил 440 миллионов долларов.

Ticker: WPM.US

Цена на данный момент: 49,7 доллара

Ценник: 60 долларов

Потенциал роста: 20,7%

Временной горизонт: 12 месяцев

Риск: высокий

Размер позиции: 3%

Ожидаемая дивидендная доходность: 1,3%

Что такое Freedom24?

Мобильная платформа для торговли ценными бумагами, акциями, фондами и проч., подходит для телефонов и планшетов с операционными системами iOS и Android. Ее создателем является Freedom Finance Europe Ltd, которая входит в холдинг, являющийся единственным европейским маклером, чьи акции котируются на бирже Nasdaq. Компания имеет офисы в США, Германии, на Кипре, Казахстане, Украине и Узбекистане. Платформа насчитывает более сотни тысяч клиентов, доверивших ей своим активы общей стоимостью более полумиллиарда долларов США, и эта сумма постоянно растет.