Медь на пороге очередного суперцикла

Этот цикл можно определить, как период последовательного роста цен, продолжающийся более пяти лет (а в некоторых случаях не прекращающийся целыми десятилетиями). Рост цен на медь стал особенно заметен в конце мая, когда в течение недели мы смогли предлагать клиентам около 8100 евро за тонну меди и 5070 евро за тонну латуни.

Во-первых, медь – один из важнейших металлов, более 20 миллионов тонн которого ежегодно потребляют в различных отраслях, включая строительство, энергетику и производство электронных изделий. Таким образом, спрос на этот промышленный металл продолжает расти, ведь глобальное будущее – за зеленой энергетикой. Помимо обычного применения меди в строительной проводке и трубопроводах, на транспорте, в коммуникациях и так далее, в настоящее время существует огромный спрос на электромобили и возобновляемые источники энергии.

Сотни тысяч тонн меди необходимы для укрепления мировых энергетических сетей и систем общественного транспорта, а также для строительства ветряных и солнечных электростанций. В электромобилях используется втрое больше меди, чем в бензиновых автомобилях. В среднем доме содержится более 180 кг меди.

Во-вторых, имеет место кризис поставок. Крупнейшие мировые горнодобывающие компании и занимающиеся исследованиями рынка фирмы, предупреждают, что к 2025 году будет наблюдаться огромный дефицит меди – в настоящее время самого важного в мире металла из-за его роли в зеленой экономике. Фактически, дефицит настолько велик, что может замедлить глобальный рост, вызвать инфляцию и сорвать достижение глобальных климатических целей. Однако разработка нового медного рудника – долгий и дорогостоящий процесс: зачастую от разведки до добычи уходит более десяти лет, особенно с учетом того, что горнодобывающий сектор также пережил продолжительные периоды недостаточного инвестирования.

Кроме того, поставлена цель: к 2035 году новые автомобили должны быть на 100% электромобилями. Стандартной Honda Accord требуется около 18 кг меди, а для аналогичного электрического автомобиля Honda Accord необходимо уже более 90 кг меди. Наземная ветряная турбина использует около 10 тонн меди, а в морских ветряных турбинах это количество может быть вдвое больше. Сегодня горнодобывающие компании не способны добыть такой объем. Ученые установили, что в период с 2018 по 2050 годы миру потребуется добывать на 115% больше меди, чем было добыто за всю историю человечества до 2018 года. Чтобы электрифицировать мировой автопарк, необходимо будет ввести в эксплуатацию на 55% больше шахт. В течение следующих 32 лет должно быть открыто до 195 новых крупных медных рудников. Это просто невозможно.

Вместо полной электрификации автомобильного парка США рекомендуется сосредоточиться на производстве гибридных автомобилей, которые потребляли бы меньше меди (около 29 кг).

Кроме того, в мире имеют место экспортные запреты и тарифы, политическая нестабильность, национализация медных ресурсов, экологические проблемы, а также, к сожалению, увеличение военных расходов – все это увеличивает дефицит и нарушает цепочки поставок.

Чтобы избежать банковского кризиса и кризиса недвижимости, у Федеральной резервной системы США не будет другого выбора, кроме как в какой-то момент снизить процентные ставки. Это спровоцирует новую волну инфляции. А для меди это означает только одно – все более высокие цены.